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若以分部估值视角看：-成熟

被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏

然而，当前市场给以岭的估值，仍很

依托这样的科研实力，以岭药业创

研发不是烧钱，是蓄力在一众中药企

也就是说以岭药业可达到300亿市

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-仅化药管线中两款临近上市品种（如苯胺洛芬注射液、XY0206片），假设每款贡献10亿收入，按3倍PS估算，即可支撑60亿市值。中药出海不可小觑另一方面，以岭的络病理论也正从中国学说走向全球课题：比如通心络治疗心
当前市值之下，以岭的创新溢价几乎未被计价，随着业绩显露，价值重估或许只是时间问题。研发不是烧钱，是蓄力在一众中药企业里，以岭一直是个非典型代表：过去三年，以岭药业以年均9亿元的研发投入，始终保持着行业前三。估值，该换一套模型了拥有创新药+出海双重buff的以岭，在中报

5本

其中有这么一段：纳入创新药临床试验审评审批3

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.badge-warning舒雅颂
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-仅化药管线中两款临近上市品种（如苯胺洛芬注射

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若以分部

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往回

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往回看，过去5年，以岭药业有5个一类新药获批上市，其中4个

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